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2017年12月16日(土)

M&A用語集 [β版 随時更新中]

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ポスト・マージャー・インテグレーション(PMI)

英語: Post Merger Integration
PMI


PMI(ポスト・マージャ―・インテグレーション, Post Merger Integration)とは、M&A取引の実行後における当事者同士の統合行為をいう。マージャ―(Merger)とは、「合併」の意味を持つが、合併という取引形態に限られず、一般的には買収の場合も含めてM&A後の統合行為としての意味で用いられる。合併の場合と特に区別して、概念としてポスト・ディール・マネジメント(Post Deal Management)という使い方がなされる場合もある。

M&Aの目的を実現するための行為であり、PMIの巧拙はM&Aの成否に関わる。PMIはM&Aのプロセスに組み込まれており、PMIの実行を前提として、M&Aの契約交渉やデュー・ディリジェンス、企業価値評価を行っていく。PMIの具体的な項目は案件によっても当然異なるが、大きな項目として次のような例が挙げられる。

      共通のビジョンの作成と浸透
      ■ 経営陣の人選とガバナンス体制の設計・統合
      ■ 経営情報の報告体制、予算管理や情報共有の仕組み(見える化)の設計・統合
      ■ 人事評価体制の策定・統合
      ■ 販売・物流・製造・開発などの各機能の統合

M&Aを事業戦略に上手く組み込んでいる企業の中には、PMIの専門チーム又は臨時の特別チームを有し、M&A取引のクロージング前から統合プロセスを計画し、実行するよう組織化されている企業もある。投資ファンドにおいてもPMIの行為そのものが投資戦略の重要な一部を占めている。

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